Урану удалось вернуться?

Аналитики Alpine Macro и BCA Research оптимистично оценивают перспективы урана, причем Alpine заявила о начале долгосрочного восходящего тренда на рынке урана.

Компания указала на возобновление глобального интереса к атомной энергетике. Они упомянули о трудностях, с которыми столкнулась отрасль после аварии на АЭС «Фукусима», которая привела к остановке многих ядерных реакторов и снижению цен на уран. Однако, по их мнению, сочетание нескольких факторов привело к тому, что уран вступил в новую фазу роста.

Во-первых, они подчеркивают растущую потребность в экологически чистой энергии, способной обеспечить постоянное снабжение. Эффективность ядерной энергии в этих аспектах, ее небольшое географическое воздействие и лучшие показатели безопасности по сравнению с ископаемым топливом делают ее жизненно важным компонентом в борьбе с изменением климата.

Во-вторых, Alpine отмечает, что производство урана растет недостаточно быстро, чтобы удовлетворить растущий спрос. После периода сокращения инвестиций и закрытия рудников отрасль испытывает постоянный дефицит предложения.

Компания добавляет, что эта проблема усугубляется значительным ростом парка ядерных реакторов по всему миру, а Китай планирует построить 150 новых реакторов к 2040 году. Кроме того, продление сроков эксплуатации существующих реакторов, реактивация неиспользуемых реакторов и потенциальное развитие малых модульных реакторов — все это факторы, повышающие спрос на уран.

Alpine Macro также отмечает изменение общественного мнения, отмечая самый высокий зарегистрированный уровень поддержки ядерной энергетики в США. Они подчеркивают негибкий характер спроса на уран — операторы атомных электростанций предпочитают поддерживать достаточный запас топлива, а не реагировать на краткосрочные колебания цен.

Поскольку текущая цена урана все еще значительно ниже предыдущих пиков, Alpine Macro ожидает, что рост цен находится только на начальной стадии. Они прогнозируют значительный потенциал роста урановых акций по мере того, как будет развиваться возрождение атомной энергетики.
В то же время аналитики BCA Research утверждают, что восходящий рынок урана развивается, несмотря на скептицизм, при этом основные факторы спроса и предложения «гораздо сильнее, чем во время восходящего рынка 2000-х годов».

Более того, по мнению BCA, эти факторы «могут быть самыми убедительными на сегодняшний день». Они отмечают, что недавний рост цен на уран был обусловлен в первую очередь спросом и позитивными изменениями в ядерном секторе.

Исследовательская компания указывает, что постоянный дефицит предложения, которому не уделялось особого внимания, будет основным фактором роста рынка в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

«Росту цен на уран способствуют дополнительные поставки урана от обогатительных компаний и начало нового многолетнего цикла контрактов от электроэнергетических компаний», — добавляет BCA Research.

Они заключают: «С какой бы стороны вы ни рассматривали ситуацию, как количественный анализ, так и общая картина весьма благоприятны для урана. Недавнее снижение цен на уран с февральского пика в 107 долларов следует рассматривать как стабилизацию после шестимесячного периода, когда спотовые цены на уран выросли вдвое».